Boletim Focus: Mercado mantém projeções de PIB e câmbio

Relatório aponta leve ajuste nas expectativas de inflação e mantém indicadores como Selic, câmbio e "crescimento" econômico

O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira trouxe uma leve melhora na expectativa para a inflação de 2025, que permanece acima da meta, com a projeção recuando de 5,57% para 5,55%. A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) deste ano permaneceu estável em 2,00%, assim como a estimativa para o câmbio, que segue em R$ 5,90. Já a mediana das previsões para a taxa básica de juros (Selic) se manteve em 15%.

Em relação aos anos seguintes, houve uma leve elevação da expectativa para a inflação de 2026, de 4,50% para 4,51%. Para 2027, a projeção permaneceu em 4,00%, enquanto para 2028 a estimativa caiu discretamente de 3,80% para 3,78%.

No que se refere aos preços administrados, as projeções para 2025 caíram de 4,78% para 4,75%, mantendo-se estáveis em 4,28% para 2026 e 4,00% para 2027. Para 2028, houve um pequeno aumento da expectativa, passando de 3,83% para 3,90%.

Para o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), a expectativa de inflação para 2025 caiu de 4,92% para 4,84%, enquanto para 2026 houve uma alta de 4,52% para 4,59%. Para 2027 e 2028, a projeção permanece em 4%.

No câmbio, as projeções para 2026 foram ajustadas de R$ 5,96 para R$ 5,95. Para 2027, a expectativa caiu de R$ 5,89 para R$ 5,86, enquanto para 2028 o mercado manteve a projeção em R$ 5,85.

As estimativas de "crescimento" do PIB para 2026 e 2027 seguiram estáveis, em 1,70% e 2,00% respectivamente, refletindo um cenário de estagnação econômica. Para 2028, o mercado mantém a projeção de expansão de 2,00% por 59 semanas consecutivas.

No cenário para a taxa Selic, a expectativa para 2026 permaneceu em 12,50%, para 2027 ficou em 10,50%, e para 2028, a taxa continua projetada em 10%.